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18小说网 www.18xs.cc,程茂苏文集无错无删减全文免费阅读!

    从7月29日上证综指暴跌5 %开始,到8月31日暴跌6。74 %,9月3日股市大涨近5 %。一个多月中国股市连连暴涨暴跌,让许多股民包括基金深套其中,许多人陷入茫然。我们常听到播报欧美股市动态,他们有时跌2 %--3 %就惊呼股市大跌,而很少有跌5 %的时候,而他们的经济形势比我们严峻得多。许多人说中国股市看不懂,一些大牌投资专家在国外很有名,被称为“股神”可预测中国股市往往失灵,国外的那一套流行的价值投资论在中国根本吃不开。

    中国股市为什么会暴涨暴跌?难道中国股市就没有规律可循?

    我们先来说说中国股市为什么会暴涨暴跌。首先第一个原因就是中国股市缺乏投资价值。我们都知道,股市中的投资价值远期靠的是对上市公司向好的预期,近期靠的是公司的分红。从远期来看,中国上市公司业绩连年增长的实在太少。从近期来看,上市公司烂的实在太多,光st股票就有146家,烂还不要紧,哪个国家的股市没有烂公司?但我们国家的上市公司尽管烂,但股价还不低,有的甚至比绩优股股价还有高。比如香港有很多几毛钱甚至几分钱的股票。在我们股市,就是这家公司烂到了底,也就是说已经关门了,可股价依然高企。为什么?等待资产重组。有关部门对待上市公司极端仁慈,烂得不能再烂的公司,当地政府及有关部门也会在其中撮合,让好公司来收拾烂摊子,在有些地方这叫一个都不能少。正因为如此多的仁慈婆婆,许多股民专炒垃圾股,美其名曰:乌鸡变凤凰。我们可以在股市看到st九发,连续30多个涨停,从1块多钱,一口气涨到9块多钱。然后又从9块多钱跌到现在的5块多钱。现在的中国股市,便宜的股票不是st股,不是亏损股,而是业绩不错的中国银行、工商银行等股票。大家都在憧憬着像九发这样一块钱一下子变成10块钱的神话。当然,我们不能完全责怪中国的股民没有正确的投资理念。主要原因是中国的一些绩优公司也是靠不住的,有许多上市公司,今天还是誉满天下的绩优股,一眨眼就被戴上了st帽子,比变戏法还快,让崇尚价值投资的人叫苦不迭,我记得有一家上市公司叫湖北兴化,是沪深两市出了名的绩优公司,股价年年上升,送完了股马上又填权。有一次,一位湖北兴化的股东介绍他价值投资的经验,他说,他要把湖北兴化长期投资下去,子子孙孙投资下去,当许多股民想效仿这位股东的时候,传来湖北兴化做假帐的消息,湖北兴化一下子从天堂掉到地底下,后来听说又重组了,套用一句苏轼在赤壁赋中语“而今安在哉”

    当然也有一些经得起时间考验的绩优上市公司,像著名的贵州茅台,这家公司每年都有慷慨的分红,每年的业绩都在增长,但我认为贵州茅台这样的上市公司同样没有什么投资价值。主要原因是股价太高。贵州茅台2008年每10股分11。56元,税后10。404元,以现在的股价150元来看,(最高230多元)买10股贵州茅台要1500元,而1500元一年仅分得10元红利,比同期银行利息要低一倍多。而像茅台这样慷慨分红的上市公司真正是凤毛麟角。据说香港的人喜欢买汇丰银行的股票,并长期投资,原因就是汇丰银行每年的分红往往比同期银行利息高,这样的股票你要它暴跌也难,它是真正的有投资价值。分红少还不要紧,一些上市公司分红吝啬得很,从股市融资却往往狮子大开口,像著名的上市公司万科8月27日发布公告,其拟通过公开发行方式增发不超过现有股本8 %的股份,募集净额不超过112亿元。“自1988年股份制改造以来,万科a 21年间通过配股、发行可转债及增发等方式共融资9次,总融资额达250亿元。而对于投资者的回报方面,万科a则显得颇为吝啬,21年来共派现17次,总金额尚不及30亿元,只占融资总额的12 %,比较来看,此回报比例在两市的上市公司中排名1000位之后。”2008年,中国a股市场最具震撼的事件毫无疑问为中国平安融资1600亿导致股价暴跌。平安股价从149一直跌到到48元,股价暴跌70 %,让众多投资者损失惨重。引发股市大幅震荡。

    第二,中国股市没有做空机制。在中国炒股票,只有上涨才能赚钱,因此,一旦均线形成多头排列,大家一致看好股市,这时什么样的资金也吸引到股市来,这时,什么国际金融环境,什么国内经济状况,什么管理层警告统统抛在脑后,甚至可以反说成“利空出尽是利好”... -->>

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